معاملات روز شنبه نوزدهم اردیبهشتماه ۱۴۰۵ در شرایطی پایان یافت که بازار سرمایه تهران همچنان بهدلیل تبعات ناشی از مناقشه میان ایران، آمریکا و اسرائیل در وضعیت توقف کامل بهسر میبرد. سازمان بورس و اوراق بهادار تهران اعلام کرد که این تعطیلی دستکم تا روز دوشنبه ادامه خواهد یافت.
در چنین فضایی، تمرکز معاملهگران بازار بر ابزارهای جایگزین، بهویژه صندوقهای سرمایهگذاری درآمد ثابت و صندوقهای کالایی، معطوف است. هر سه گروه عمده صندوقها شاهد ورود خالص نقدینگی حقیقی بودند.
بازگشت نقدینگی از طرح خودرو به صندوقهای درآمد ثابت بازار سرمایه
در جریان دادوستدهای امروز، صندوقهای درآمد ثابت بار دیگر به مقصد اصلی بخش بزرگی از نقدینگی سرگردان تبدیل شدند. بر اساس آمارهای معاملاتی، سرمایهگذاران حقیقی بیش از ۳۸۱۹ میلیارد تومان وارد این صندوقها کردند. رقمی که در برابر خروج سنگین ثبتشده طی هفته گذشته، از بازگشت معنادار منابع به ابزارهای کمریسک حکایت دارد.
ارزش کل معاملات این صندوقها به فراتر از ۴۱ هزار میلیارد تومان رسید که یکی از بالاترین سطوح ثبتشده در هفتههای اخیر محسوب میشود. همچنین شاخص قدرت خرید حقیقی در این گروه با ثبت عدد ۱.۴۱، برتری محسوس جریان تقاضا بر عرضه و ورود پرقدرت خریداران را تأیید میکند.
به نظر میرسد بخشی از نقدینگی که در روزهای اخیر به منظور شرکت در طرحهای فروش خودرو در حسابهای بانکی نگهداری میشد، اکنون وارد بازار سرمایه شده و بخشی از آن به سمت صندوقهای درآمد ثابت حرکت کرده است. این چرخش سریع منابع از سپردههای دیداری به ابزارهای مالی کوتاهمدت، بازتابی از رفتار ریسکگریزانه سرمایهگذاران در دوره تعطیلی معاملات سهام است.
بیشتربخوانید: سود HSBC با دو شوک هزینهای در بریتانیا و خاورمیانه از برآورد عقب ماند
تداوم ورود پول سنگین به صندوقهای طلا؛ ورود بیش از ۶ همت پول
صندوقهای طلا امروز نیز با استقبال گسترده سرمایهگذاران مواجه شدند و بیش از ۶۰۸۲ میلیارد تومان پول حقیقی به این صندوقها وارد شد که یکی از بزرگترین ورود پولهای هفتههای اخیر به شمار میرود.
این صندوقها در معاملات امروز حدود یک درصد رشد قیمت را ثبت کردند و همچنان در مرکز توجه فعالان بازار قرار داشتند. با این حال، نکته قابل توجه ثبت قدرت خرید منفی ۱.۲۱ در این گروه است؛ موضوعی که نشان میدهد در کنار ورود پول سنگین، فروشندگان بزرگ نیز فعال بودهاند و بخشی از معاملهگران اقدام به شناسایی سود کردهاند.
با وجود این فشار فروش، جریان کلی نقدینگی همچنان به نفع ورود پول باقی ماند و نشان داد تقاضا برای داراییهای مبتنی بر طلا همچنان در سطح بالایی قرار دارد.
جهش بیش از ۷ درصدی صندوقهای نقره
در صندوقهای نقره نیز امروز معاملات بسیار مثبتی دنبال شد و این صندوقها رشد بیش از ۷ درصدی را ثبت کردند؛ رشدی که یکی از بهترین عملکردهای اخیر این گروه محسوب میشود.
همزمان با این جهش قیمتی، حدود ۲۵۹ میلیارد تومان پول حقیقی نیز وارد صندوقهای نقره شد. البته قدرت خرید در این صندوقها همچنان منفی و در محدوده ۱.۰۷- قرار داشت که نشان میدهد فروشندگان بزرگ همچنان در بازار فعال هستند، اما شدت تقاضا به اندازهای بوده که توانسته رشد قابلتوجه قیمتها را رقم بزند.
با وجود تداوم توقف بازار سهام، جریان نقدینگی همچنان در بازار صندوقها فعال است. سرمایهگذاران بسته به سطح ریسکپذیری خود، میان صندوقهای درآمد ثابت و صندوقهای کالایی در حال جابهجایی سرمایه هستند.
چشم انداز بازار سرمایه
در حالی که بازار سهام تهران همچنان در وضعیت توقف قرار دارد، نبض نقدینگی در بستر صندوقهای سرمایهگذاری میتپد. ورود همزمان پول سنگین به صندوقهای درآمد ثابت (با رویکرد محافظهکارانه) و صندوقهای طلا و نقره (با هدف پوشش تورمی و حفظ ارزش دارایی) را میتوان نشانهای از افزایش سطح نقدینگی فعال در بازار دانست. نقدینگیای که بخش قابلتوجهی از آن، منابع آزادشده از فرآیند ثبتنام طرحهای فروش خودرو است. چرخش این منابع از حسابهای بانکی به صندوقهای سرمایهگذاری، نمایانگر واکنش سریع و آگاهانه سرمایهگذاران به شرایط استثنایی اقتصاد کلان است. دادههای امروز نشان می دهد که ساختار بازار صندوقها، با وجود فشار عرضه در گروههای کالایی، همچنان کارکرد کشف قیمت و جذب نقدینگی را برای کلیت بازار سرمایه حفظ می کند.