در آستانه نشست آتی بانک مرکزی آمریکا (فدرال‌رزرو)، فضای درون این نهاد با بحثی داغ و حساس درباره آینده سیاست‌های نرخ بهره همراه شده است. در حالی‌که بازارهای مالی به‌ویژه سرمایه‌گذاران، امیدوار به کاهش نرخ بهره در پاییز هستند، فضای درون فدرال‌رزرو از اختلاف‌نظرهای جدی میان سیاست‌گذاران حکایت دارد؛ اختلافی که می‌تواند به یکی از نادرترین اجماع‌های مخالف در سه دهه اخیر تبدیل شود.
🔹 جروم پاول در مرکز میدان
جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، در شرایط دشواری قرار گرفته است. او باید بین حفظ استقلال نهاد تحت امرش و فشارهای فزاینده سیاسی، به‌ویژه از سوی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، توازن برقرار کند. در عین حال، برخی از اعضای هیئت مدیره مانند کریستوفر والر و میشل بومان خواستار کاهش تدریجی نرخ بهره تا سقف یک‌چهارم درصد شده‌اند. این گروه استدلال می‌کنند که تداوم فشارهای اقتصادی، به‌ویژه کاهش رشد اشتغال و هزینه‌های بالای تولید ناشی از تعرفه‌ها، مستلزم سیاست‌های تسهیلی پولی است.
🔹 پاییز، فصل احتمالی کاهش نرخ
اگرچه احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ماه ژوئیه بسیار ناچیز و زیر ۳٪ برآورد شده، اما بسیاری از اقتصاددانان و تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که حداقل در یکی از نشست‌های فصل پاییز، فدرال‌رزرو نرخ بهره را کاهش خواهد داد. برخی نیز دو نوبت کاهش تا پایان سال ۲۰۲۵ را محتمل می‌دانند.
🔹 سایه سیاست بر سیاست پولی
در کنار نگرانی‌های اقتصادی آمریکا، فشار سیاسی از سوی کاخ سفید نیز به شدت محسوس است. دونالد ترامپ صراحتاً از فدرال‌رزرو خواسته است نرخ بهره را کاهش دهد تا از رکود احتمالی در آستانه انتخابات جلوگیری شود. این مسئله، نگرانی‌ها درباره استقلال بانک مرکزی را به‌شدت افزایش داده است. بسیاری از کارشناسان هشدار داده‌اند که دخالت سیاسی در سیاست‌های پولی، می‌تواند اعتماد عمومی و اعتبار جهانی فدرال‌رزرو را تحت‌الشعاع قرار دهد.
🔹 اجماع کم‌سابقه مخالفان در راه است؟
شرایط موجود ممکن است به اجماعی کم‌سابقه میان منتقدان فدرال‌رزرو منجر شود که برای نخستین‌بار در بیش از ۳۰ سال، مخالفت جدی و یکپارچه‌ای را در نشست رسمی این نهاد مطرح کنند. در این میان، نهادهای بین‌المللی مانند صندوق بین‌المللی پول نیز بارها بر ضرورت پرهیز از مداخلات سیاسی در سیاست‌های پولی تأکید کرده‌اند.
