در حالی که شرکت Palantir Technologies خود را برای انتشار گزارش مالی سه‌ماهه آماده می‌کند، توجه بازار به شکلی بی‌سابقه معطوف به این غول تحلیل داده مبتنی بر هوش مصنوعی شده است. سهام این شرکت اخیراً به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده . اکنون بیشترین نسبت قیمت به سود پیشرو (P/E) را در میان تمامی شرکت‌های S&P 500 در اختیار دارد. این نسبت، که حدود ۲۲۹ برابر برآورد شده، به‌وضوح از شرکت‌هایی مانند CrowdStrike نیز فراتر رفته و تقریباً هشت برابر میانگین صنعت نرم‌افزار است.
خوش‌بینی بازار و تردید تحلیلگران
با وجود رشد سریع قیمت سهام، بسیاری از تحلیلگران برجسته بازار نسبت به ارزش‌گذاری فعلی شرکت هشدار داده‌اند. داده‌های منتشرشده از سوی بلومبرگ نشان می‌دهد که تنها تعداد معدودی از تحلیلگران رتبه «خرید» برای سهام Palantir صادر کرده‌اند، در حالی که اکثریت توصیه به «نگهداری» یا حتی «فروش» دارند. این وضعیت نشان‌دهنده نگرانی عمیق وال‌استریت نسبت به پایداری روند صعودی فعلی و تحقق انتظارات رشد فشرده است.
رشد درآمدی چشم‌گیر، اما ناکافی برای توجیه قیمت فعلی
در سال جاری، Palantir رشد درآمد ارگانیک ۳۵ درصدی را تجربه کرده است؛ رقمی که آن را در میان بیش از ۱۰۰ شرکت نرم‌افزاری بزرگ، در جایگاه نخست قرار می‌دهد. با این حال، تحلیلگران معتقدند این رشد تنها در صورتی می‌تواند توجیه‌کننده ارزش‌گذاری فعلی باشد که به‌صورت مستمر و در چندین فصل متوالی ادامه یابد.
به نقل از تحلیل‌گر وال استریت «Jefferies»:
«Palantir با عملکرد درخشان در رشد فروش و گسترش نفوذ در حوزه دولتی و تجاری، در جایگاه منحصربه‌فردی قرار دارد؛ اما انتظارات فعلی سرمایه‌گذاران بسیار فراتر از واقع‌گرایی است.»
آیا بازار با یک حباب قیمتی دیگر مواجه است؟
برخی ناظران بازار، رشد شدید قیمت سهام Palantir را به حباب دات‌کام در اوایل دهه ۲۰۰۰ تشبیه کرده‌اند. آن‌ها هشدار می‌دهند که اگر عملکرد مالی آینده نتواند از انتظارات فراتر برود، احتمال سقوط ناگهانی قیمت سهام وجود دارد. برای حفظ سطح فعلی سرمایه‌گذاری، Palantir باید در سال‌های آینده رشدی بین ۳۰ تا ۵۰ درصد سالانه را حفظ کند؛ هدفی بلندپروازانه که با چالش‌های رقابتی و اشباع بازار مواجه است.
در آستانه انتشار گزارش مالی Palantir، بازار در حالتی از انتظار و نگرانی قرار دارد. هرچند عملکرد شرکت در حوزه فناوری‌های پیشرفته و هوش مصنوعی تحسین‌برانگیز است. اما ارزش‌گذاری کنونی آن به سطحی رسیده.که تنها با رشد استثنایی و مستمر قابل دفاع خواهد بود. گزارش مالی پیشرو می‌تواند مسیر آینده سهام این شرکت را به‌طور چشمگیری تعیین کند یا مهر تأییدی بر موفقیت آن باشد، یا آغاز اصلاحی سنگین در بازار.
